Gần đây, thị trường chứng khoán xuất hiện những phiên sụt liên tiếp, tuy nhiên theo các chuyên gia sau một đợt tăng trưởng mạnh mẽ, thị trường điều chỉnh là bình thường và kỳ vọng trung hạn thị trường sẽ tiếp tục phục hồi.
Quan sát diễn biến thị trường, kể từ phiên giao dịch đạt đỉnh (5/3), chỉ số VN-Index đã giảm 29 điểm, dừng tại mức 428 điểm và chỉ số HNX-Index giảm tương ứng 6 điểm, chốt mức 69 điểm (12/3). Theo đó, tính thanh khoản và giá trị giao dịch trên cả hai sàn cũng sụt giảm dần, bình quân các phiên gần đây dòng tiền đổ vào thị trường đã xuống dưới mức 2.000 tỷ đồng.
Điều chỉnh kỹ thuật
Theo anh Lê Trần Tường Văn, chuyên viên môi giới Công ty Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, nhà đầu tư tiếp tục đua bán chứng khoán với các mức giá giảm “sàn” trên diện rộng. Song với đà tăng vọt trước đó thì tại đợt điều chỉnh này nhiều khả năng thị trường sẽ giảm khoảng 10% so với mốc đỉnh vừa xác lập. Ngoài ra, dòng tiền chốt lời đã về đến tài khoản và chỉ cần đợi những tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn, thị trường sẽ lấy lại lực cầu hấp thụ khối lượng chứng khoán giá rẻ.
Về phân tích kỹ thuật, ông Marc Djandji, Giám đốc Khối Nghiên cứu Công ty Chứng khoán Bản Việt cũng chỉ ra, hiện VN-Index vẫn duy trì trên ngưỡng hỗ trợ. Thị trường đã hồi phục từ mức thấp nhất trong ngày 12/3 tại mức 423,5 điểm và được xem là ngưỡng hỗ trợ khá mạnh trong tuần trước.
“Nếu chỉ số giảm dưới ngưỡng hỗ trợ này, thị trường có thể sẽ tiếp tục giảm mạnh hơn với ngưỡng hỗ trợ tiếp theo là 389,5 điểm (-9,75%). Tuy nhiên, quan sát từ bộ phận môi giới khách hàng cá nhân của Công ty, hiện dòng tiền đang chờ tham gia vào thị trường vẫn rất lớn, các nhà đầu tư đang đợi thời điểm thích hợp. Do đó, các phiên điều chỉnh thường đồng nghĩa với cơ hội tham gia lại thị trường, chúng tôi vẫn giữ quan điểm hiện tại vẫn là cơ hội tốt để tích lũy cho đầu tư trung hạn,” ông Marc Djandji nhận định.
Trong một diễn biến khác, trái với hoạt động bán tháo của giới đầu tư trong nước, các nhà đầu tư nước ngoài lại đang tích cực “bơm tiền” vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Đáng chú ý tại phiên 12/3. Các nhà đầu tư ngoại đã tham gia tới 28% tổng giao dịch toàn thị trường, tăng gấp ba lần so với phiên liền trước (9/3).
Áp lực tâm lý
Ông Nguyễn Tuấn, Trưởng phòng Đầu tư Công ty Chứng khoán FLC cho rằng, các nhà đầu tư cá nhân phụ thuộc vào sự biến động chỉ số giá trên thị trường hơn là các thông tin nền tảng.
Tâm lý của nhà đầu tư cá nhận bị tác động bởi diễn biến thị trường, chỉ sau một vài phiên điều chỉnh là lập tức ‘bóng mây’ bi quan ào về thay thế cho sự lạc quan ngay trước đó và diễn biến thị trường đang cho thấy sự hoảng sợ của các nhà đầu nhỏ lẻ.
“Trên thực tế, lượng tiền thật đổ về thị trường không phải là nhiều. Dựa vào những yếu tố tâm lý, giới đầu cơ thực hiện các kế hoạch mua, bán thị trường bài bản, tạo ra những bẫy thanh khoản trên thị trường nhằm 'hút' sự quan tâm và tham gia của các nhà đầu tư nhỏ. Theo quan sát của tôi, lực cầu thực trên thị trường chỉ tăng khoảng gấp 1,5 lần so với tháng trước đó, còn những khối lượng giao dịch ‘khủng’ chủ yếu là do hoạt động đảo qua, đảo lại tiền, hàng của các nhóm đầu cơ lớn,” ông Tuấn nhận định.
Diễn biến giao dịch trên thị trường đã cho thấy, đà tăng trưởng kéo dài từ Tết âm lịch tới nay đã kéo dần các nhà đầu tư quay lại với thị trường. Song những gánh nặng tâm lý từ những mất mát trong quá khứ vẫn ám ảnh và chi phối đến các quyết định đầu tư trên thị trường. Nhiều nhà đầu tư cho biết, họ quay lại với thị trường với tâm lý rất thận trọng và chủ yếu là sử dụng dòng tiền thực để dễ kiểm soát khi thị trường có những thay đổi bất ngờ.
Ông Nguyễn Tuấn Anh, một nhà đầu tư lâu năm tại Hà Nội cho rằng, “Chúng tôi bị khủng hoảng niềm tin trong năm 2011, do đó ít ai dám đưa ra các quyết định đầu tư mạo hiểm. Cá nhân tôi cũng bắt đầu đã có những thành công trong đợt đầu tư vừa qua và mặc dù kết quả thu được chưa thấm vào đâu so với những khoản lỗ, song đối với tôi tỷ suất lợi nhuận khoảng 30% là đủ rồi. Vì thực tiễn, tối chưa thấy lý do cụ thể có thể khiến thị trường tiếp tục tăng ầm ầm như vậy được.”
Theo giải thích của ông Tuấn Anh, tâm lý của nhiều đầu tư bị động là do chưa thực sự tin tưởng về khả năng phục hồi sản xuất kinh doanh của khối doanh nghiệp, khi mà những hoạt động tiếp cận tín dụng từ vẫn chưa rõ ràng bởi các yêu cầu rằng buộc là rất khắt khe.
Tuy nhiên, ông Tuấn cũng đưa ra phân tích, ”Trong ngắn hạn thị trường không an toàn song về trung hạn vĩ mô bắt đầu có tín hiệu sáng. Theo tôi, thị trường sẽ có cơ hội đi tiếp vào cuối tuần sau khi VN-Index về đến khu vực 400 – 410 điểm, HNX-Index trở lại quanh vùng 62 – 65 điểm”./.
Quan sát diễn biến thị trường, kể từ phiên giao dịch đạt đỉnh (5/3), chỉ số VN-Index đã giảm 29 điểm, dừng tại mức 428 điểm và chỉ số HNX-Index giảm tương ứng 6 điểm, chốt mức 69 điểm (12/3). Theo đó, tính thanh khoản và giá trị giao dịch trên cả hai sàn cũng sụt giảm dần, bình quân các phiên gần đây dòng tiền đổ vào thị trường đã xuống dưới mức 2.000 tỷ đồng.
Điều chỉnh kỹ thuật
Theo anh Lê Trần Tường Văn, chuyên viên môi giới Công ty Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, nhà đầu tư tiếp tục đua bán chứng khoán với các mức giá giảm “sàn” trên diện rộng. Song với đà tăng vọt trước đó thì tại đợt điều chỉnh này nhiều khả năng thị trường sẽ giảm khoảng 10% so với mốc đỉnh vừa xác lập. Ngoài ra, dòng tiền chốt lời đã về đến tài khoản và chỉ cần đợi những tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn, thị trường sẽ lấy lại lực cầu hấp thụ khối lượng chứng khoán giá rẻ.
Về phân tích kỹ thuật, ông Marc Djandji, Giám đốc Khối Nghiên cứu Công ty Chứng khoán Bản Việt cũng chỉ ra, hiện VN-Index vẫn duy trì trên ngưỡng hỗ trợ. Thị trường đã hồi phục từ mức thấp nhất trong ngày 12/3 tại mức 423,5 điểm và được xem là ngưỡng hỗ trợ khá mạnh trong tuần trước.
“Nếu chỉ số giảm dưới ngưỡng hỗ trợ này, thị trường có thể sẽ tiếp tục giảm mạnh hơn với ngưỡng hỗ trợ tiếp theo là 389,5 điểm (-9,75%). Tuy nhiên, quan sát từ bộ phận môi giới khách hàng cá nhân của Công ty, hiện dòng tiền đang chờ tham gia vào thị trường vẫn rất lớn, các nhà đầu tư đang đợi thời điểm thích hợp. Do đó, các phiên điều chỉnh thường đồng nghĩa với cơ hội tham gia lại thị trường, chúng tôi vẫn giữ quan điểm hiện tại vẫn là cơ hội tốt để tích lũy cho đầu tư trung hạn,” ông Marc Djandji nhận định.
Trong một diễn biến khác, trái với hoạt động bán tháo của giới đầu tư trong nước, các nhà đầu tư nước ngoài lại đang tích cực “bơm tiền” vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Đáng chú ý tại phiên 12/3. Các nhà đầu tư ngoại đã tham gia tới 28% tổng giao dịch toàn thị trường, tăng gấp ba lần so với phiên liền trước (9/3).
Áp lực tâm lý
Ông Nguyễn Tuấn, Trưởng phòng Đầu tư Công ty Chứng khoán FLC cho rằng, các nhà đầu tư cá nhân phụ thuộc vào sự biến động chỉ số giá trên thị trường hơn là các thông tin nền tảng.
Tâm lý của nhà đầu tư cá nhận bị tác động bởi diễn biến thị trường, chỉ sau một vài phiên điều chỉnh là lập tức ‘bóng mây’ bi quan ào về thay thế cho sự lạc quan ngay trước đó và diễn biến thị trường đang cho thấy sự hoảng sợ của các nhà đầu nhỏ lẻ.
“Trên thực tế, lượng tiền thật đổ về thị trường không phải là nhiều. Dựa vào những yếu tố tâm lý, giới đầu cơ thực hiện các kế hoạch mua, bán thị trường bài bản, tạo ra những bẫy thanh khoản trên thị trường nhằm 'hút' sự quan tâm và tham gia của các nhà đầu tư nhỏ. Theo quan sát của tôi, lực cầu thực trên thị trường chỉ tăng khoảng gấp 1,5 lần so với tháng trước đó, còn những khối lượng giao dịch ‘khủng’ chủ yếu là do hoạt động đảo qua, đảo lại tiền, hàng của các nhóm đầu cơ lớn,” ông Tuấn nhận định.
Diễn biến giao dịch trên thị trường đã cho thấy, đà tăng trưởng kéo dài từ Tết âm lịch tới nay đã kéo dần các nhà đầu tư quay lại với thị trường. Song những gánh nặng tâm lý từ những mất mát trong quá khứ vẫn ám ảnh và chi phối đến các quyết định đầu tư trên thị trường. Nhiều nhà đầu tư cho biết, họ quay lại với thị trường với tâm lý rất thận trọng và chủ yếu là sử dụng dòng tiền thực để dễ kiểm soát khi thị trường có những thay đổi bất ngờ.
Ông Nguyễn Tuấn Anh, một nhà đầu tư lâu năm tại Hà Nội cho rằng, “Chúng tôi bị khủng hoảng niềm tin trong năm 2011, do đó ít ai dám đưa ra các quyết định đầu tư mạo hiểm. Cá nhân tôi cũng bắt đầu đã có những thành công trong đợt đầu tư vừa qua và mặc dù kết quả thu được chưa thấm vào đâu so với những khoản lỗ, song đối với tôi tỷ suất lợi nhuận khoảng 30% là đủ rồi. Vì thực tiễn, tối chưa thấy lý do cụ thể có thể khiến thị trường tiếp tục tăng ầm ầm như vậy được.”
Theo giải thích của ông Tuấn Anh, tâm lý của nhiều đầu tư bị động là do chưa thực sự tin tưởng về khả năng phục hồi sản xuất kinh doanh của khối doanh nghiệp, khi mà những hoạt động tiếp cận tín dụng từ vẫn chưa rõ ràng bởi các yêu cầu rằng buộc là rất khắt khe.
Tuy nhiên, ông Tuấn cũng đưa ra phân tích, ”Trong ngắn hạn thị trường không an toàn song về trung hạn vĩ mô bắt đầu có tín hiệu sáng. Theo tôi, thị trường sẽ có cơ hội đi tiếp vào cuối tuần sau khi VN-Index về đến khu vực 400 – 410 điểm, HNX-Index trở lại quanh vùng 62 – 65 điểm”./.
Linh Chi (Vietnam+)