- Một sự thay đổi quan trọng trong bối cảnh kinh tế được dự báo là phản ánh của chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ vào năm 2023.
- Thị trường tín dụng Châu Á dự kiến sẽ tiếp tục đà tăng tích cực, mang lại thu nhập hấp dẫn và tiềm năng tăng vốn.
- Với việc giảm bớt những khó khăn và mức định giá hấp dẫn, cổ phiếu Châu Á có thể được đánh giá lại tiềm năng với nhiều cơ hội ở lĩnh vực Xe điện (EV) của Trung Quốc, Ấn Độ và Hàn Quốc.
HỒNG KÔNG và SINGAPORE, ngày 25 tháng 7 năm 2024 /PRNewswire/ -- Nhìn lại chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ vào năm 2023, Manulife Investment Management (Manulife IM) hiện đang dự đoán một sự thay đổi then chốt trong bối cảnh kinh tế toàn cầu. Hôm nay, tại Cuộc họp báo truyền thông về triển vọng đầu tư giữa năm 2024, Manulife IM tiết lộ rằng lãi suất của Hoa Kỳ có thể đã đạt đỉnh và kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ tham gia chu kỳ nới lỏng toàn cầu vào cuối năm nay.
 |
Lạm phát dự kiến sẽ phù hợp với mục tiêu của Fed, trong khi việc làm được dự đoán sẽ không gây áp lực lên lạm phát dịch vụ. Mặc dù có những xu hướng thuận lợi này, dự kiến nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng chậm lại đáng kể, do các điều kiện thắt chặt đối với doanh nghiệp và người tiêu dùng. Triển vọng đầy sắc thái này nhấn mạnh tầm quan trọng của khả năng thích ứng chiến lược đối với các nhà đầu tư trong môi trường kinh tế đang phát triển.
Luke Browne, Giám đốc phân bổ tài sản khu vực Châu Á của Manulife Investment Management, cho biết: "Chúng tôi tin rằng nền kinh tế toàn cầu vẫn ở trạng thái tốt khi chúng ta đang ở thời điểm giữa năm nay. Vị trí dẫn đầu từ góc độ kinh tế vẫn thuộc về Hoa Kỳ, nhờ hoạt động tiêu dùng mạnh mẽ, mặc dù gần đây đã có dấu hiệu hạ nhiệt. Các nền kinh tế như Châu Âu, Nhật Bản và Trung Quốc đã có dấu hiệu ổn định và cải thiện, với việc các nhà hoạch định chính sách can thiệp để hỗ trợ các lĩnh vực đang gặp khó khăn như thị trường bất động sản ở Trung Quốc".
"Trong thời gian còn lại của năm, chúng tôi sẽ tập trung vào tốc độ giảm phát trên toàn cầu, đặc biệt là ở Hoa Kỳ. Các ngân hàng trung ương ở các nước phát triển (như Thụy Sĩ, Canada) và gần đây là Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất trong vài tháng qua. Tuy nhiên, Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã thận trọng hơn do các yếu tố lạm phát dai dẳng như bảo hiểm ô tô và chi phí nhà ở, khiến tình trạng giảm phát tiến triển không đồng đều".
"Trong tương lai, chúng tôi tin rằng các yếu tố lạm phát nhất thời này sẽ ổn định, giúp cho Fed có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Điều này rất quan trọng vì việc cắt giảm lãi suất trong môi trường tăng trưởng ổn định có thể mang lại giá trị tương đối trên thị trường. Ví dụ: các cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Hoa Kỳ (vốn được hưởng lợi nhiều từ chu kỳ lãi suất và được giao dịch với mức chiết khấu định giá tương đối trong nhiều thập kỷ) sẵn sàng hưởng lợi. Ngoài ra, các cơ hội hấp dẫn xuất hiện bên ngoài Hoa Kỳ ở cả thị trường phát triển và thị trường mới nổi, đặc biệt là ở Nhật Bản và Ấn Độ. Xét về mặt lĩnh vực, các nhà đầu tư đang quan tâm đến năng lượng và hàng hóa. Chúng tôi quan sát các cơ hội mới nổi trên khắp các thị trường ASEAN, và khi tiến hành chu kỳ nới lỏng, sẽ có thể tận dụng các cơ hội".
Thu nhập cố định Châu Á: Dự kiến đà tăng tích cực sẽ tiếp tục
Murray Collis, Giám đốc điều hành cấp cao, Giám đốc đầu tư, Thu nhập cố định khu vực Châu Á (trừ Nhật Bản), Manulife Investment Management nhấn mạnh rằng hiệu quả hoạt động tín dụng của Châu Á đã nổi bật từ đầu năm đến nay so với các loại tài sản thu nhập cố định khác, và có nhiều khả năng đà tăng tích cực sẽ tiếp tục kéo dài đến cuối năm, mang lại thu nhập hấp dẫn và tiềm năng tăng vốn cho các nhà đầu tư.
Ông Collis cho biết: "Chúng tôi nhận thấy tín dụng Châu Á điều hướng thị trường thu nhập cố định tương đối biến động vào đầu năm do triển vọng của Fed không chắc chắn, cũng như các cuộc bầu cử trên khắp Châu Á không có tác động đáng kể đến trái phiếu Châu Á cho đến nay, với tính liên tục của chính sách được thị trường mong đợi phần lớn. Trong khi trái phiếu cấp đầu tư của Hoa Kỳ bị ảnh hưởng tiêu cực do Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất, thì tín dụng cấp đầu tư của Châu Á lại vượt trội nhờ nền tảng cơ bản vững chắc và kỹ thuật thị trường thuận lợi. Hiệu suất tín dụng lãi suất cao của Châu Á từ đầu năm đến nay thậm chí còn ấn tượng hơn, vì tình trạng vỡ nợ ổn định và định giá thấp bắt đầu thu hút sự quan tâm từ các nhà đầu tư".
"Từ góc độ tín dụng Châu Á, chúng tôi kỳ vọng đà tăng tích cực của loại tài sản này sẽ tiếp tục kéo dài sang nửa cuối năm, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư để đáp ứng mức tăng dự kiến về tổng lượng phát hành mới. Các nền tảng kinh tế cơ bản của Châu Á vẫn vững chắc và tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng toàn cầu. So với tín dụng thị trường phát triển, tín dụng Châu Á tiếp tục được giao dịch ở mức định giá hấp dẫn, và sẵn sàng thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư có khả năng tìm kiếm lợi ích đa dạng hóa và gia tăng phân bổ cho tài sản rủi ro khi Fed có khả năng hạ lãi suất vào cuối năm nay. Tín dụng cấp đầu tư vẫn hấp dẫn trên cơ sở điều chỉnh rủi ro, và chúng tôi cũng nhìn thấy cơ hội ở không gian lợi suất cao ở Châu Á, khi mức chênh lệch tín dụng được giao dịch ở mức rộng so với các mức trước đây, mang đến cho các nhà đầu tư điểm tham gia hấp dẫn vào loại tài sản này".
Cổ phiếu Châu Á: Định giá hấp dẫn và cơ hội tăng trưởng
Mặc dù lạm phát phần lớn được kiểm soát ở Châu Á, những trở ngại dai dẳng từ lãi suất cao hơn của Hoa Kỳ đã hạn chế tiêu dùng và đầu tư ở các nền kinh tế Châu Á. Tuy nhiên, Marco Giubin, Giám đốc danh mục đầu tư cấp cao, Cổ phiếu, Manulife Investment Management tin rằng việc giảm bớt khó khăn kết hợp với xu hướng điều chỉnh thu nhập đi lên ở Châu Á (trừ Nhật Bản) và mức định giá hấp dẫn có thể thúc đẩy việc đánh giá lại cổ phiếu tiềm năng ở Châu Á.
Ông Giubin cho biết: "Cổ phiếu Châu Á hiện đang được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự kiến gấp khoảng 12 lần thu nhập ước tính của năm 2025, với tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến là hơn 15%. Ngược lại, cổ phiếu của Hoa Kỳ đang được giao dịch với tỷ lệ P/E dự kiến cao hơn nhiều, gấp 21 lần thu nhập ước tính của năm 2025, với tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến thấp hơn một chút là 14%. Cổ phiếu Châu Á dường như mang lại giá trị hấp dẫn hơn, đem đến cho các nhà đầu tư tiềm năng tăng trưởng thu nhập cao hơn với mức giá thấp hơn so với cổ phiếu Hoa Kỳ".
Từ quan điểm địa lý, Manulife IM hiện có cái nhìn tích cực hơn đối với Trung Quốc do định giá thấp và kỳ vọng thị trường thận trọng hơn. "Các phản ứng chính sách gia tăng của Trung Quốc dự kiến sẽ giảm thiểu tác động của sự yếu kém trong lĩnh vực bất động sản. Mặc dù Ấn Độ vẫn là một quốc gia có nền tảng cơ bản vững chắc, nhưng quan điểm của chúng tôi là thận trọng do định giá tăng cao và đa số mỏng manh của chính phủ Modi, điều này đặt ra câu hỏi về một số động lực của mô hình tăng trưởng dựa trên đầu tư. Do đó, chúng tôi bắt đầu ưa chuộng các cổ phiếu liên quan đến tiêu dùng hơn (những cổ phiếu này vốn hoạt động kém hiệu quả hơn so với các tên tuổi trong ngành trước cuộc bầu cử ở Ấn Độ)".
"Ở khu vực Bắc Á, chúng tôi ngày càng lạc quan hơn về Hàn Quốc so với Đài Loan, nhờ định giá và chu kỳ tăng của Bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM), trong khi nhiều cổ phiếu công nghệ của Đài Loan đã được đánh giá lại đáng kể dựa trên chủ đề trí tuệ nhân tạo (AI) mặc dù nhiều cổ phiếu chỉ liên quan gián tiếp đến lĩnh vực này. Ngoài ra, nhiều nhà sản xuất pin của Hàn Quốc hoạt động kém hiệu quả đáng kể do lo ngại về tăng trưởng của thị trường xe điện (EV). Chúng tôi tin rằng giá cổ phiếu của các nhà sản xuất này đang ở mức rất rẻ so với tiềm năng tăng trưởng vẫn còn tồn tại. Chủ nghĩa bảo hộ gần đây đối với các nhà cung cấp Trung Quốc ở các thị trường như Bắc Mỹ và Châu Âu có khả năng thúc đẩy sự quan tâm đến chuỗi cung ứng EV của Hàn Quốc như một sự thay thế". Ông Giubin kết luận.
Giới thiệu về Manulife Investment Management
Manulife Investment Management là thương hiệu đại diện cho mảng quản lý tài sản và đầu tư toàn cầu của Tập đoàn tài chính Manulife. Sứ mệnh của chúng tôi là giúp việc đưa ra quyết định trở nên dễ dàng hơn và xây dựng cuộc sống tốt hơn bằng cách hỗ trợ các nhà đầu tư vì một tương lai tốt đẹp hơn. Phục vụ hơn 17 triệu cá nhân, tổ chức và thành viên chương trình hưu trí, chúng tôi tin rằng phạm vi tiếp cận toàn cầu, các hoạt động kinh doanh bổ trợ và nguồn lực của công ty mẹ sẽ giúp chúng tôi hỗ trợ các nhà đầu tư tận dụng các xu hướng toàn cầu mới nổi ngày nay. Chúng tôi cung cấp cho khách hàng khả năng tiếp cận các giải pháp đầu tư công và tư nhân cho các chiến lược cổ phần, thu nhập cố định, đa tài sản, thay thế và liên kết bền vững, chẳng hạn như vốn tự nhiên, để giúp họ đưa ra quyết định tài chính sáng suốt hơn và đạt được mục tiêu đầu tư. Không phải tất cả dịch vụ đều được cung cấp ở tất cả các khu vực pháp lý. Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập manulifeim.com.
Manulife Investment Management là thương hiệu đại diện cho mảng quản lý tài sản và đầu tư toàn cầu của Tập đoàn tài chính Manulife. Thông tin và/hoặc phân tích có trong tài liệu này được tổng hợp hoặc lấy từ các nguồn được cho là đáng tin cậy, nhưng Manulife Investment Management không đưa ra bất kỳ tuyên bố nào về tính chính xác, tính đúng đắn, tính hữu ích hoặc tính đầy đủ của chúng và không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng tài liệu này hoặc thông tin và/hoặc phân tích có trong đây. Cả Manulife Investment Management hoặc các công ty liên kết của Manulife, cũng như các giám đốc, nhân viên hoặc nhân viên của họ, sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm hoặc nghĩa vụ nào đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp hoặc gián tiếp hoặc bất kỳ hậu quả nào khác của bất kỳ cá nhân nào hành động hoặc không hành động dựa vào thông tin có trong đây.
Tài liệu này được chuẩn bị chỉ nhằm mục đích giáo dục và cung cấp thông tin, và không cấu thành khuyến nghị, tư vấn chuyên nghiệp, lời đề nghị, chào mời hoặc lời mời bởi hoặc thay mặt cho Manulife Investment Management đối với bất kỳ cá nhân nào để mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào. Không có nội dung nào trong tài liệu này cấu thành tư vấn về đầu tư, pháp lý, kế toán hoặc thuế, hoặc tuyên bố rằng bất kỳ khoản đầu tư hay chiến lược nào đều phù hợp hoặc thích hợp với hoàn cảnh cá nhân của bạn hoặc cấu thành đề xuất cá nhân cho bạn. Những phân tích xu hướng kinh tế được trình bày trong tài liệu này không chỉ ra bất kỳ kết quả hoạt động đầu tư nào trong tương lai. Tài liệu này được biên soạn và các ý kiến được đưa ra là của Manulife Investment Management tính đến ngày xuất bản, và nội dung có thể thay đổi tùy theo điều kiện thị trường và các điều kiện khác. Hiệu suất trong quá khứ không phản ánh cho kết quả trong tương lai. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn. Khi cân nhắc bất kỳ khoản đầu tư nào, nếu bạn còn phân vân về hành động cần thực hiện, bạn nên tham khảo ý kiến của các chuyên gia tư vấn tài chính.
Thông tin độc quyền – Xin lưu ý rằng tài liệu này không được phép sao chép, phân phối, lưu hành, phổ biến, xuất bản hoặc tiết lộ toàn bộ hoặc một phần tài liệu này, dưới bất kỳ hình thức nào và vì mục đích gì, cho bất kỳ bên thứ ba nào mà không có sự chấp thuận trước của Manulife Investment Management
Các tài liệu này chưa được xem xét bởi, chưa được đăng ký với bất kỳ cơ quan quản lý chứng khoán hoặc cơ quan quản lý khác nào và, khi thích hợp, có thể được phân phối bởi các đơn vị Manulife sau đây trong phạm vi quyền hạn tương ứng của họ.
Indonesia: PT Manulife Aset Manajemen Indonesia. Malaysia: Manulife Investment Management (M) Berhad Số đăng ký: 200801033087 (834424-U). Singapore: Manulife Investment Management (Singapore) Pte. Ltd. (Số đăng ký công ty: 200709952G). Việt Nam: Công ty TNHH Quản lý Quỹ đầu tư Manulife (Việt Nam). Úc, Hàn Quốc và Hồng Kông: Manulife Investment Management (Hong Kong) Limited tại Hồng Kông và chưa được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai HK (SFC) xem xét. Philippines: Manulife Investment Management and Trust Corporation. Nhật Bản: Manulife Investment Management (Japan) Limited. Đài Loan: Manulife Investment Management (Taiwan) Co., Ltd. (Việc đầu tư không được bảo vệ bởi bảo hiểm tiền gửi, quỹ bảo lãnh bảo hiểm hoặc cơ chế bảo vệ khác ở Đài Loan. Đối với các tranh chấp phát sinh từ khoản đầu tư, bạn có thể nộp đơn khiếu nại lên Hiệp hội tư vấn & Ủy thác đầu tư chứng khoán của R.O.C. hoặc Tổ chức thanh tra tài chính. Giấy phép số 110 Jin-Guan-Cheng-Tou-Xin-001 "Được điều hành độc lập bởi Manulife Investment Management (Taiwan) Co., Ltd."" /3F., No.97, Songren Rd., Taipei, Taiwan 11073, Điện thoại: (02)2757-5999, Dịch vụ khách hàng: 0800-070-998).
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: trừ khi có quy định khác, tất cả thông tin hiệu suất được đề cập đều tính đến ngày 18 tháng 7 năm 2024. |
 |
 |
 |
Ảnh - https://mma.prnewswire.com/media/2466924/Manulife_Investment_Management_Manulife_Investment_Management_Se.jpg
Ảnh - https://mma.prnewswire.com/media/2466925/Manulife_Investment_Management_Manulife_Investment_Management_Se.jpg
Ảnh - https://mma.prnewswire.com/media/2466926/Manulife_Investment_Management_Manulife_Investment_Management_Se.jpg
Logo - https://mma.prnewswire.com/media/2466982/Manulife_Investment_Management_Manulife_Investment_Management_Se.jpg
SOURCE Manulife Investment Management
